Starbucks plánuje až 650 nových kaváren a uzavře 1 % provozoven v Severní Americe

Plán společnosti Starbucks (SBUX) kombinuje rozšiřování sítě s jejím průběžným zeštíhlováním: vedení očekává ve fiskálním roce 2026 čistý přírůstek 600 až 650 kaváren, zatímco přibližně 1 % provozoven v Severní Americe má skončit. Firma zároveň počítá s restrukturalizačními náklady kolem 300 milionů dolarů spojenými s uzavíráním. Čistý přírůstek tak neznamená, že Starbucks bude otevírat pouze nové kavárny; ve výsledku jde o rozdíl mezi otevřenými a uzavřenými místy.

Rozhodnutí přichází po výrazném oživení návštěvnosti. Ve fiskálním třetím čtvrtletí vzrostly globální srovnatelné tržby o 7,9 %, přičemž počet transakcí se zvýšil o 4,2 % a průměrná útrata o 3,5 %. V Severní Americe dosáhl růst srovnatelných tržeb 8,1 % a počet transakcí stoupl o 4,5 %. Výsledky naznačují, že čtvrtletní zlepšení nebylo založeno pouze na vyšší útratě jednotlivých zákazníků, ale také na častějších návštěvách.

Provozní zlepšení se promítlo i do zisku. Zisk na akcii podle účetních pravidel GAAP se meziročně zvýšil o 86 % na 0,91 dolaru. Upravený zisk na akcii činil 0,85 dolaru, zatímco analytický konsenzus počítal s 0,66 dolaru. Tržby naopak klesly o 1 % na 9,3 miliardy dolarů. Část poklesu souvisela se změnou struktury podnikání v Číně: Starbucks převedl tamní provoz do licencovaného společného podniku s Boyu Capital a ponechal si v něm 40% podíl. Nižší vykázané tržby tak souvisejí také s přechodem k modelu, v němž firma provozuje méně kaváren přímo.

Po výsledcích vedení zvýšilo výhled upraveného zisku na akcii za fiskální rok 2026 na 2,55 až 2,65 dolaru. Očekává globální růst srovnatelných tržeb kolem 6 % a provozní marži přes 11 %. Současně zvýšilo čtvrtletní dividendu o 1,6 % na 0,63 dolaru. Marže zůstávají důležitým měřítkem obratu: růst tržeb musí doprovázet zlepšování efektivity, aby se investice do práce a kaváren postupně vyplácely. Starbucks plánuje do konce fiskálního roku 2026 modernizovat nejméně 1 500 provozoven a podle zprávy má za sebou dvě po sobě jdoucí čtvrtletí růstu marží.

Dalším testem bude zpráva o výsledcích za čtvrté čtvrtletí a celý fiskální rok, kterou má Starbucks zveřejnit 29. října. Analytici podle článku očekávají čtvrtletní zisk na akcii 0,73 dolaru; vedení pro čtvrté čtvrtletí stanovilo u amerických srovnatelných tržeb cíl růstu alespoň o 6,5 %. Výsledky ukážou, zda se příznivý vývoj návštěvnosti udržel i v období, kdy firma současně provádí restrukturalizaci.

Akcie uzavřely 23. října na 101 dolarech, během dne oslabily o 1,1 %, ale od začátku roku byly výše o 22,2 %. Jejich 52týdenní maximum činilo 111 dolarů. Ocenění dosahovalo 34,3násobku očekávaných zisků za příštích dvanáct měsíců a výplatní poměr dividendy činil 141,8 %. Tato čísla zdůrazňují, proč bude pro investory vedle samotného růstu tržeb důležité i plnění výhledu zisku a plánovaných marží.