CVS Health zvažuje rozdělení lékáren a pojišťovacího byznysu

CVS Health (CVS) podle osoby obeznámené se situací prověřuje možnost rozdělit maloobchodní lékárenský byznys a pojišťovací operace do samostatných společností. Podle informací zveřejněných 3. listopadu by se tím oddělila síť přibližně 9 000 lékáren od zdravotní pojišťovny Aetna a správce lékárenských benefitů Caremark. Konečné rozhodnutí o rozdělení však zatím nepadlo.

Wall Street Journal s odkazem na CVS informoval, že skupina by se rozdělila na dvě firmy a jedna z nich by si ponechala název CVS Health. V jejím čele by podle této zprávy zůstal současný generální ředitel David Joyner. CVS se k žádosti agentury Reuters o komentář bezprostředně nevyjádřila. Firma měla ve středu zveřejnit čtvrtletní výsledky, takže debata o možné změně struktury přichází krátce před jejich oznámením.

Případné oddělení by představovalo obrat oproti dlouhodobému budování integrovaného zdravotnického podniku. CVS koupila Aetnu v roce 2018 za přibližně 78 miliard dolarů a později uskutečnila řadu menších akvizic, včetně nákupů podniků poskytujících klinické zdravotní služby. Spojením pojišťovny, lékárenských benefitů a maloobchodních lékáren firma rozšířila záběr svého podnikání; nyní zkoumá, zda by samostatné části mohly fungovat odděleně.

Možné přeskupení přichází v době tlaku na obě oblasti. Správci lékárenských benefitů, kteří působí jako prostředníci v dodavatelském řetězci léčiv, čelí rostoucí politické a regulatorní pozornosti. Kritika se týká obav, že konsolidace ve zdravotnictví jim dala příliš velký vliv na ceny léků na předpis. CVS patří k firmám výrazněji vystaveným vertikální integraci, protože vlastní Caremark i rozsáhlou maloobchodní lékárenskou síť.

Pojišťovací část sektoru zase v posledních třech letech zápasila s rostoucími zdravotními náklady, když spotřebitelé častěji využívali zdravotní služby. Pojišťovny v reakci zvyšovaly ceny, omezovaly výhody a odcházely z méně výnosných plánů. Prem Shah z CVS v srpnu uvedl, že Caremark očekává v roce 2027 ztrátu klientů poté, co při uzavírání smluv zvolil opatrnější přístup. Tyto tlaky tak zasahují jak pojišťovací, tak benefitní činnost skupiny.

Analytik Julie Utterback z Morningstar upozornila, že odštěpení by mohlo přinést finanční náklady. Mezi možná rizika patří ztráta synergií mezi částmi podniku a náklady na vybudování samostatných firemních struktur. CVS zvažovala možnosti včetně rozdělení už v roce 2024, kdy řešila problémy napříč svými podniky. Akcie firmy v prodlouženém obchodování po zveřejnění zprávy vzrostly o 0,1 %. Pod vedením Joynera, který nastoupil v říjnu 2024, se jejich hodnota zotavila a tržní kapitalizace firmy dosáhla přibližně 117 miliard dolarů.